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风险点可能出现反弹空间不大

2018-11-28 14:17:21

风险点可能出现 反弹空间不大

市场反弹空间已不大,后续风险点可能出现在:美联储QE退出但我国央行可能对冲资金不足的9月中下旬、9月份经济数据显示经济旺季并不旺的10月中旬、CPI超预期回升的月、改革措施低于预期或者靴子落地后的11月中下旬。

虽然央行针对短期流动性的调节愈加灵活,但仍需警惕美联储QE退出临近以及中秋、国庆长假资金需求集中释放可能带来的资金面压力。目前,半个月期、1个月期shibor利率再现上升;随着房价上涨、8月份社会融资额的放松、猪价周期的震荡向上,加上去年月份的低基数效应,CPI大概率攀升并有可能在四季度达到敏感水平,预计四季度和明年上半年货币政策将不得不再次紧缩;提防改革推进低于预期或者靴子落地的风险;目前市场参与者对三中全会抱有较高的预期,股价对自贸区、土地流转等概念已做出充分反映,防范未来靴子落地的风险;中期内,由于实体经济的资本回报率低于无风险利率,所以实体经济的萎缩压力并未消失,所连带的各类风险隐患也未消除。

策略:长期看好医药(行情 专区)和大众消费品,但这些行业股票估值也不便宜,等待调整后择机买入;成长股估值风险日渐积累;周期和主题投资的股票建议在冲高过程中减仓。

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