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十二机构预测下周走势聚焦宏观经济数据和I

2018-11-28 15:22:25

十二机构预测下周走势:聚焦宏观经济数据和IPO

2000点上方难站稳  □申银万国 钱启敏  本周沪深股市温和反弹,但沪指在2000点上方走势犹豫。从目前看,技术反弹基本到位,继续向上空间有限,后市以冲高回落、震荡盘跌为主。  首先,短线反弹的性质主要是技术性超跌反弹。由于引发前期大幅回落的基本面因素并没有改变,如宏观经济景气度较低,货币政策稳中偏紧、去杠杆化方向不变等,市场预期总体偏淡,没有出现新的超预期利好变量。在此情况下,短线反弹主要是严重超跌后的技术性反弹。  如以技术性反弹衡量,那么上证指数在此前大跌485点的基础上,其三分之一和0.382黄金位反弹目标分别在2011点和2034点,本周股指已经摸高2022点,即反弹基本到位。从盘口看,上证指数在2000点上方走势犹豫,明显缺乏自信,而且工商银行、中国石油的权重股护盘痕迹明显,一旦机构不举“杠铃”,2000点难以保全。  展望后市,在技术反弹过后,股指将重新回归弱势,以震荡盘跌为主,2000点上方难以站稳。另外,随着二季度宏观经济数据披露日近,股指也将转入等待性走势,缩量整理。  下周趋势 看空  中线趋势 看空  下周区间 点  下周热点 创业板成长股  下周焦点 宏观经济数据预期  超跌反弹之后仍将调整  □财通证券 陈健  本周大盘震荡上行并小幅收高,沪综指重返5、10日均线之上,5、10日均线形成了金叉,在四连周阴之后收出周小阳,大盘短期继续超跌反弹,但点区间反压沉重,反弹不改变中期调整的趋势。  “钱荒”短期已缓解,坏的时候已过去,但中长期来看,央行的收紧流动性的动作不会停止,由于M2增速逐步回落,货币市场利率中线走高是下半年资金市场的主要特征。如银行间拆借利率再次走高的话,将对资本市场有更大的冲击,因为“金融去杠杆=>;实体去杠杆=>;进而影响到经济预期”。总体上看,目前实体经济有从弱复苏滑向弱衰退风险的态势,国内流动性的增加速度已进入下行通道。因此,负面因素依然没有得到根本性化解,但“五穷六绝七反弹”的可能性仍存在。  技术面,1849点低点的诞生,主要受历史上几个关键低点形成2319点-2132点-1949点连线的支撑,作为该下档支撑线作用形成的低点,短期将具有一定的支撑作用。但即使有反弹,投资者对反弹高度也不应期望过高,由于2009年8月高点3478点以来形成的大下降通道是近几年来沪综指运行的空间制约,下轨具有一定支撑作用,上轨则具有明显的压力作用。虽然本次1849点低点开始向下轨靠近,但仍未触及,因此中期而言下行仍存在一定空间。  操作上看,经济转型升级的终方向是“技术创新”,只有技术创新才能实现“调结构”,才能摆脱经济的困境,传媒娱乐、电子消费、移动互联、医药医疗、物联等这些可能摆脱经济周期的主题,或成为主流资金战略性关注的品种。而从“钱荒”的角度考虑,资产负债率低、现金流充裕的公司将会从“实业去产能+金融去杠杆”中受益,并购重组将成为弱市中吸引力的投资标的。  下周趋势 看多  中线趋势 看空  下周区间 点  下周热点 传媒、移动互联、农业、并购重组  下周焦点 银行间拆借利率、IPO政策  持续二八转换  □西南证券 张刚  下周将迎来6月份经济数据的公布,半年报的披露工作也将于7月13日开始。展望后市,绩优蓝筹将继续引领升势,小市值品种则因估值过高延续调整,预计二八现象将持续,投资者应调整思路、捕捉大盘蓝筹股的投资机会。  新股发行方面,仍静待改革措施的公布。IPO财务核查的“泄洪”效应才初显,在审企业的数量又突破了700大关。证监会近一期IPO申报企业基本信息表显示,IPO初审企业上周新增23家。截至2013年6月27日,IPO在审企业的数量达到715家,其中164家拟登陆上证所,298家欲登陆深交所的主板或中小板,另外253家拟在创业板上市。不过,如能落实市场化改革措施,将有助于抑制过度融资。  技术面看,大盘周K线收出长阳线,上涨1.41%,而前一周大跌4.53%,呈现止跌回升走势,日均成交金额比前一周缩减一成多。周K线均线系统正由交汇状态转为空头排列,周K线远离各主要周均线之下,超卖严重,有回升的需求,但维持弱势格局。从日K线看,周五大盘收出带长上影线的丁字星,处于5日均线之上。均线系统正由空头排列转为交汇状态,5日均线上穿10日均线,短期走势转好。摆动指标显示,大盘正由空方强势区向中势区接近,多方力量增强,仍有上升空间。布林线上,股指处于空头市道,线口收敛,处于盘整形态。  下周趋势 看多  中线趋势 看多  下周区间 点  下周热点 房地产、金融板块  下周焦点 外围股市、量能

不宜过高期待反弹高度  □太平洋证券 周雨  本周,沪深两市窄幅震荡上行。考虑到本周五中小板和创业板突然掉头向下调整,预计下周小市值个股的分化将进一步展开,建议投资者谨慎对待创业板个股的调整,甄别持有具有基本面良好的公司。而主板近两周反弹动力明显不足,预计下周仍以维持弱势震荡为主,在实质性利好出台之前,不宜过高期待反弹高度。  资金面上,本周二和周四央行并未在公开市场展开任何操作,这种情况已经连续了四期。由于本周公开市场有220亿元央票到期,另有240亿元正回购到期,因此实现净投放460亿元。6月以来中国央行连续五周在公开市场实现净投放资金,规模达3510亿元。本周资金价格整体出现回落。SHIBOR 隔夜利率稳步下行,已从周一的4.4560%下降至周四的3.3480%。同时,银行间质押式回购利率也出现不同程度的下降。统计数据显示,6月份,四大行新增贷款仅为2700亿,6月一周,四大行信贷负增长230亿。受此影响,预计6月M2有望回落至15%以下,但较全年13%的目标相比,仍有较大空间。因此下半年新增信贷趋紧几成定局。  消息面上,本周统计局公布的数据显示,6月PMI为50.1%,比上月回落0.7个百分点,并创出4个月以来新低。从分项指数来看,6月PMI环比回落0.7个百分点,并创4个月来新低,分项指数显示,新订单指数、新出口订单指数、生产指数环比回落均超过1%,表明内需不足与外需低迷依然是常态。原材料库存、产成品库存与购进价格指数均出现回落,说明企业经营活力不足,去库存状态尚未结束。预计未来经济下行压力依旧较大,经济回落态势短期难扭转,6月PPI继续回落的概率大。  下周趋势 看平  中线趋势 看多  下周区间 点  下周热点 成交量  下周焦点 消息面变化  围绕2000点展开震荡  □民生证券 吴春华  本周市场出现了震荡攀升的格局。市场呈现出两个特点:一是创业板创出反弹以来的新高;二是房地产、煤炭以及有色等个股出现超跌反弹,有利于恢复市场人气。在本周上涨的过程中,量能始终不能有效放大,说明投资者依然谨慎;继续向上,又面临着BOLl线中轨(2073点)的压制,市场很有可能围绕2000点继续震荡。  近期央行再次注入流动性,向商业银行增加120亿元再贴现额度,引导金融机构信贷投向,特别是对三农和小微企业的发展带来帮助,再现了央行灵活运用货币政策工具,从数量和方向上进行调控。在公开市场上,连续五周净投放,累计规模达3510亿元,短期内流动性得到缓解,股市资金也得到一定的支持。但同时,由于外汇占款持续减少、财政缴款以及上市公司分红等,资金仍处于紧平衡的状态,今后,央行可能还会采取一些短期流动性操作工具来进行指导。  从技术上看,主要的压力位在Boll线的中轨,也就是2073点,该点位对市场构成较大的压力,在此点位附近,市场可能会展开调整。由于新股发行制度改革的意见稿有可能在7月中旬出台,意味着新股发行日渐临近。同时,下周开始将有6月和第二季度的宏观数据陆续出台,经济增长可能继续回落,这些都对短期市场产生压力,围绕2000点震荡可能是近期市场的主基调。  下周趋势 看平  中线趋势 看平  下周区间 点  下周热点 创投概念  下周焦点 6月宏观数据  上行有待量能再放大  □东吴证券 罗佛传  本周大盘小幅震荡上扬,沪指重返2000点上方。整体来看,创业板小盘股加速上涨之后分化在所难免,主板市场超跌后初步企稳,而大盘能否继续上涨,有待进一步观察量能变化。  创业板无疑是今年上半年市场的亮点。截至本周五,创业板指数年内累计上涨48%,可谓一轮牛市行情,其中掌趣科技、乐视、光线传媒等一批代表未来我国经济转型发展方向的新兴产业个股表现极为突出。但值得注意的是,从周五走势来看,在经过持续拉升之后,一些小盘股获利回吐的压力明显加大,同时大小股东减持数量激增,特别是随着中报披露这一关键时点到来,一些缺乏实质性成长的个股恐难继续炒作,因此我们提醒投资者对部分创业板个股风险要有所警惕。  经过本周反弹之后,沪指重返5日、10日均线上方,日线上MACD指标有金叉迹象,空方势头暂时得到遏制,但美中不足的是两市量能尚未明显放大,显示多方抄底亦较为谨慎。而从工商银行、建设银行、中国石油等公司的盘口挂单异动来看,显示多空双方对2000点的争夺仍较为激烈,后市投资者需要密切关注两市量能变化。同时,随着半年度宏观数据逐步出炉,投资者也需要关注相关数据对市场的影响。  下周趋势 看平  中线趋势 看平  下周区间 点  下周热点 锂电池、新能源  下周焦点 量能变化

面临震荡整理格局  □光大证券 曾宪钊  沪指本周收复2000点大关,处于温和反弹的过程中,shibor利率的全线回落、技术性修复是反弹的主要原因。考虑到反弹过程中各板块均先后有所表现,以及成交量放大程度有限,在6月份经济数据难以乐观的情况下,A股仍面临震荡整理格局。  本周央行在公开市场合计净投放资金460亿元,央行在公开市场已连续五周净投放资金,累计规模达3510亿元,显然,政策在对6月末因管理不当导致的结构性资金过紧情况进行纠偏,考虑到已连续五周净投放资金,未来央行继续放松概率有所减小,7月份公开市场仅有2910亿元的资金到期,7月中下旬流动性将较上旬偏紧,通过资产证券化盘活存量资金,将成为调控过程中的又一重要工具。  随着新三板上市公司的增多,IPO重启的预期有所增加,新股的定价和上市数量将成为投资者关注焦点,在创业板公司静态估值相对偏高的情况下,新股的炒作概率将加大。  从本轮反弹的节奏来看,从新兴产业的互联应用到权重股的“煤飞色舞”,行业板块轮动现象明显,但创业板整体走势强劲。截至7月2日,已经有944家上市公司公布了中期业绩预告, ,其中预增公司个数占比13%,相比1季度22%大幅下降,并低于过去6年的2季报预增公司的占比。考虑到目前公布的半年报业绩预告并不乐观,在中报披露加快后,新兴产业的公司将面临分化,高估值、业绩增速不足的公司风险将暴露。  下周趋势 看空  中线趋势 看平  下周区间 点  下周热点 中报业绩  下周焦点 IPO  短线难免反复震荡  □信达证券 刘景德  近日我国股市走势可谓波澜不惊,上证指数围绕2000点反复震荡,1日上证指数下探至1957点,4日上证指数冲至2022点,总体维持震荡走高态势,但涨幅相对有限。近日盘面主要有以下几个特点:,1日至4日股市走势都是先抑后扬,盘中宽幅震荡,而后止跌回升,但是5日大盘出现冲高回落;第二,沪深股市小幅上涨,站在5日均线之上,5日均线上穿50日均线形成金叉。但是4日、5日创业板连续下跌,表明小盘股继续降温;第三,近日有色金属股、煤炭股等超跌的蓝筹股出现强劲反弹。  近日量能温和放大,部分大盘指标股护盘迹象明显,有色金属、煤炭等周期股也开始活跃,这似乎支撑股市稳步反弹,但是短线大盘反弹能否持续还有待观察,如果量能不能继续放大,则难免反复震荡。理由在于,,7月1日至4日量能逐级放大,但是5日量能突然萎缩;第二,20日均线对股指构成压力,7月9日20日均线将下滑至2050点附近,因此上证指数2050点附近有一定的压力;第三,7月5日创业板大幅下跌,对投资者心态有一定负面影响。  下周趋势 看平  中线趋势 看平  下周区间 点  下周热点 券商、煤炭  下周焦点 创业板是否继续下跌  站稳2000点仍需时间考验  □华泰证券 周林  市场在资金流动性紧张局面得到缓解的情况下,于本周攻克2000点,但未能继续扩大上升空间。本周多头力量主要集中于有色、煤炭、金融、钢铁、汽车等周期股,创业板在后半周有所调整,特别是前期备受资金青睐的电子、信息等具有成长预期和题材概念的新兴产业股出现资金流出迹象。总体而言,大盘周期股和小盘股呈现出跷跷板的走势特点,指数的上涨空间也难乐观。  大盘周期股在本周的上涨虽然带动大盘上破2000点,但实际指数上涨点位并不高。本周一,官方和汇丰分别公布各自的6月份制造业PMI,虽然两大指数在扩张和收缩的界定上有所分歧,但是数据较快下滑的趋势取得一致,显示出经济在6月份并未出现积极变化,这和市场预期一致,也和6月证券市场的表现同向。经济下滑必将影响到上市公司的业绩,上市公司显然难以获得超越整体经济的表现。因此,对与经济周期相关性较强的大盘周期股能否在市场中走的更远,我们持有怀疑态度。如果大盘周期股上涨空间有限,则意味着指数的上涨空间也难乐观。  下周趋势 看空  中线趋势 看空  下周区间 点  下周热点 中报预增  下周焦点 CPI、PPI

向上还需后市补量  □新时代证券 刘光桓  本周沪深股市呈现企稳回升的反弹格局。目前看,由于经过一周的反弹后,市场人气有所恢复,大盘又重新回到2000点之上,总体上大盘还处在弱市反弹的格局中,但后市要继续向上拓展反弹空间则还需要成交量的配合。  基本面上,国内制造业活动呈萎缩状况,非制造业也呈回落态势。周一国家统计局公布6月制造业PMI为50.1%,创4个月新低,已逼近荣枯线。除大型企业PMI还在50.4%以上外,中型企业、小型企业PMI均跌破荣枯线。构成制造业PMI的5个分类指数如生产、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送等均普遍回落。周三国家统计局公布6月份非制造业PMI为53.9%,环比下降0.4个百分点,虽然继续维持在50%荣枯线之上,但今年以来持续下滑,已创9个月以来新低。同日,6月汇丰服务业PMI指数公布为51.3%,环比只高出0.1个百分点。从上述三个数据来看,制造业和非制造业活动疲软,未来有继续下行的趋势,说明经济下行压力有增无减。本月16日国家统计局将公布二季度一系列经济数据,预计二季度GDP环比增速下降概率较大。  技术面上,近期的成交量始终没有有效放大,显示反弹动能不足,这就制约了大盘反弹的空间。盘面上,一些强周期板块如有色、煤炭等强劲反弹,而创业板则见顶回落,周五出现较大跌幅,显示市场风格有一定切换,创业板在中报即将拉开之际调整压力越来越大,一些没有业绩支撑的个股有见顶回落的风险。总的来看,后市大盘仍有可能延续弱市反弹的可能,高度则视成交量是否有效放大、市场风格能否切换成功而定。操作策略上,可逢高减持以创业板为主的小盘股,逢低适量介入一些反弹幅度不大的二线蓝筹股。  下周趋势 看平  中线趋势 看空  下周区间 点  下周热点 新材料、新能源  下周焦点 经济数据、IPO  持续结构性行情  □五矿证券 符海问  本周市场继续延续反弹状态,尽管下半周创业板回调幅度较大,但总体上,创业板周涨幅仍达4.51%,中小板指数涨幅也超过了4%,中小市值股票表现显然强于大盘股,而且这种趋势仍将延续。  从A股面临的内外环境看,尽管指数可能继续反弹,但个股全面反弹的概率偏小,而机会仍可能在中小市值股。从周五期指情况看,多空力量相对平衡,不过机构净头寸实为多头,表明A股指数仍有反弹动能。资金方面,央行在公开市场已连续五周净投放资金,累计规模达3510亿元。公开市场连续两周“零操作”,体现出央行在当前特殊时间节点的维稳意图,这在一定程度上以A股予较大支持。外围方面,美国作为世界经济火车头,房市复苏推动消费增长,该国6月汽车销量创五年半新高,这在一定程度上打消了人们对世界经济的担忧。上周A股新增开户数创四周新高,大幅增至14.21万户,环比增幅达47.08%,A股持仓账户数继续保持小幅回升态势,表明投资者信心也在不断恢复。  不过市场仍面临不少压力,半年来大宗交易首超千亿元,解禁规模猛增,这将较大增加资金压力,而由于我国经济下行压力犹存,加上市场预计我国采取刺激措施来提振经济的预期降温,特别是6月非制造业PMI为53.9,创9个月新低来看,外资或有撤离我国市场的冲动。另外,香港银行大幅上调利率积极揽储人民币,短期资金流动性可能再现紧张,出现短息看齐长息,甚至高于长息的利率倒挂现象。因此,后市指数可能较为平稳,但偏紧的资金面不大可能推动个股全面反弹,后续出现结构性行情的可能性较大。  下周趋势 看多  中线趋势 看多  下周区间 点  下周热点 锂电池、医药  下周焦点 政策、IPO重启进度  弱市格局难改  □国都证券 孔文方  连续4周大幅下跌后,本周市场迎来技术性反弹,周K线收出一根小阳线。上证综指、深证成指、创业板指数涨幅分别为1.41%、2.11%和4.51%。展望后市,由于市场反弹量能不足,弱市格局难以改变。  从资金面上看, 本周银行间市场的SHIBOR利率和交易所市场的国债逆回购利率大幅回落,基本恢复到5月份的正常水平,银行资金面异常紧张的局面有所缓解,市场技术性反弹得到了资金面的支持。  从盘面上看,市场结构分化明显:受房企A股再融资可能松绑等利好传闻刺激,地产、金融等权重股企稳反弹,上证综指在2000点上下反复震荡;管理层放宽创新企业创业板上市门槛,受此影响本周创业板冲高回落,留下长长的上影线。  展望后市,IPO重启在即,市场面临考验。监管层发言人表示,正在对新股发行制度改革的相关意见建议认真研究,修改完善后适时发布。近期,监管层将修订发行承销办法,这意味着IPO重启渐行渐近,短线资金“喜新厌旧”,可能提前抛售股价虚高的中小市值题材股,导致强势股补跌。  综合来看,在管理层连续释放维稳信号后,市场恐慌与悲观情绪已得到安抚与缓解,资金利率也持续回落,市场短期存在超跌反弹要求;7月中旬起上市公司中报业绩陆续披露,在经济疲弱不及预期及上市公司业绩下调风险压制下,预计大盘弱市格局难以改变,高估值伪成长的个股与板块回调风险较大。  下周趋势 看空  中线趋势 看空  下周区间 点  下周热点 无  下周焦点 成交量

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